全产业链亏损、装机暴跌66%、产能过剩超100%，2027年能否迎来拐点？

作为全球光伏产业的绝对核心，中国光伏产业历经十余年跨越式发展，完成了从技术跟跑到全球领跑、从产能稀缺到规模垄断的历史性跨越。

截至2026年上半年，中国光伏累计装机容量突破12.7亿千瓦，连续多年稳居全球首位，占据全球光伏装机总量的半壁江山。

从产业链格局来看，中国包揽全球80%以上的硅料、硅片、电池、组件产能，构建了全球最完整、成本最低、技术迭代最快的光伏产业链体系。光伏行业已经成为中国新能源产业的核心名片，也是全球能源转型的核心支撑力量。

但盛世之下，危机暗涌。

2026年以来，国内光伏行业彻底告别过去十年的高增长红利，全面进入量价齐跌、供需失衡、利润塌陷、投资遇冷的深度调整周期。

从上游硅料到下游组件，全产业链的出货量、交易价格、营收利润全线下滑。头部上市公司收入下滑持续亏损、中小厂商亏损停产倒闭成为行业常态。

当下行业景气度跌至近五年最低点，市场普遍陷入焦虑：光伏行业是否迎来全面系统性萎缩？持续两年多的行业寒冬是否已经触底？2027年能否迎来行业拐点与复苏曙光？

一、行业是否全面萎缩？

2026年上半年，中国光伏行业彻底结束高速扩张态势，呈现出全环节量价齐跌、供需严重失衡、景气度触底的特征。

不同于过往结构性调整，本次行业萎缩覆盖硅料、硅片、电池、组件全产业链。

组件环节产量同比降幅高达35.1%，为全产业链最大跌幅，直接反映终端装机需求的断崖式下滑；硅料环节因前期产能无序扩张，库存积压最为严重，行业开工率不足35%，绝大多数企业深陷深度亏损。

价格端，全环节产品价格年内跌幅均超15%，上游硅料价格近乎腰斩，彻底击穿行业成本红线，终结了光伏制造多年的高盈利时代。

终端电站方面，与制造端产量收缩不同，2026年国内光伏并网装机规模仍保持绝对体量，但增速大幅放缓，且出现规模增长、收入利润双降的反常现象。

2026年上半年国内光伏新增装机72.07 GW，同比大幅下滑66.04%。月度装机规模从1月的16.8 GW持续回落至5月的8.68GW，5月同比降幅更是达到91%，创下近年单月最大跌幅。

产能过剩、需求不足已成为当前行业核心矛盾，产业景气度已触及周期最低点。

二、全球供求失衡加剧

2026年光伏行业的萎缩并非单一市场问题，而是国内政策剧变与全球需求走弱、产能严重过剩共同引发的全球性行业危机。

国内政策剧变是核心导火索。 2025年落地的光伏136号文，彻底打破了原有行业规则，投资人原有测算模型全面失效。政策落地后，各地陆续开展光伏项目税费补缴，部分地区追溯补缴过往5年税费，大幅侵蚀了存量项目收益。

全球需求同样走弱。 美国特朗普政府重启退出《巴黎协定》进程，弱化新能源转型政策，大幅缩减光伏补贴，收紧光伏进口关税，导致美国光伏新增装机规模持续下滑。同时，全球能源价格回落，传统能源性价比提升，进一步压制了光伏替代需求。图片

从全球来看，未来三年光伏需求呈现分化格局：欧盟市场基本盘稳固，小幅增长；印度新兴市场稳步扩容；美国受政策负面影响持续萎缩；东南亚、拉美、非洲等新兴市场成为全球需求最大增量。

但整体来看，未来三年全球光伏需求仅维持低速增长，增量无法消化海量过剩产能。

截至2026年上半年，光伏全产业链产能过剩率均超100%，硅片、电池环节过剩最为严重，行业整体开工率不足40%。海量闲置产能持续冲击市场，企业为抢占有限订单，持续低价抛售产品，完全无视生产成本。

行业恶性内卷已经形成闭环，若无强力去产能政策干预，低价亏损竞争将长期持续。

三、去产能政策有效吗？

面对行业严重的产能过剩，国内监管部门自2025年起持续出台供给侧调控政策，试图通过去产能化解行业内卷。

传统去产能政策全面失效。 行业兼并重组依赖企业市场化整合意愿，行业亏损周期下，头部企业无力并购中小产能，中小企业抗拒退出市场，导致整合进度极度缓慢。统一最低价政策违背市场供需规律，企业为盘活现金流，普遍通过暗降价格、附赠服务、账期优惠等方式规避限价政策。生产配额制缺乏精准监管手段，中小企业违规投产、异地复产现象频发。

工信部新规带来实质性去产能落地。 2026年下半年，工信部出台光伏行业专项新规，首次从能耗标准、污染排放、组件光电转换能效三大维度，建立光伏产能分级管控体系，明确低效、高耗、低能效产能退出标准。同时政策将于2027年强制落地执行。

这是国内光伏行业首次出台可量化、可落地、可监管的去产能政策，标志着光伏去产能从“行政口号”转向“实质落地”。

但本次政策出清的“落后产能”存在显著特殊性：即将被清退的国内相对落后产能，并非因技术淘汰的产能，把它们放在海外新兴市场仍具备极强成本与性价比优势。

“一刀切”的清退将造成产业资源浪费，也会削弱我国光伏产品在海外低端市场的竞争力。

依据工信部2027年强制落地的新标准，2027年新规落地后，光伏全产业链将出清30%左右的相对落后产能。如果2027年的有效需求按照最乐观的预测值485 GW计算，组件环节过剩率将降至59%，行业产能过剩率大幅下降，供需矛盾显著缓解。

但硅片、电池、硅料环节产能仍存在明显过剩，行业内卷压力依然存在。

四、需求政策是否有效？

相较于供给侧逐步落地的实质性去产能政策，当前国内需求侧政策全面失效，甚至反向加剧行业萎缩。

“十五五”规划装机规模约束，锁定行业增长天花板。 根据“十五五”可再生能源发展规划，未来五年风光新增装机规划规模不超过1000GW，每年不超过200GW。如果风光平均分配，光伏电站年度新增规模不超过100 GW。对比2025年国内约313GW的新增装机体量，100GW的年度规模意味着未来五年国内光伏新增装机将持续大幅萎缩。

弃光率虚实背离，消纳瓶颈凸显。 当前国内统计的光伏弃光率常年维持在8%-9%，但全国光伏实际弃光率已突破20%，西北、华北核心光伏大省实际弃光率超25%。消纳瓶颈成为制约光伏需求的核心痛点。图片

负电价常态化，电站收益持续恶化。 在高弃光、消纳不足的背景下，国内光伏大省电力市场的负电价现象愈演愈烈。在光伏高发低用时段，电力供给严重过剩，电价跌破成本线，电站不仅无法盈利，甚至需要付费并网，大幅拉低电站整体收益率。

需求侧政策全面失灵，行业陷入恶性循环漩涡。 风光大基地项目无明确电价传导机制，投资收益无法测算；绿电直连、绿电直供政策落地难度极大；分布式光伏、就近消纳模式存在经济性不足、电网安全管控风险等问题；136号文后，地方税费补缴、政策多变等问题持续压制光伏的投资热情。

行业陷入“产能过剩→价格下跌→利润亏损→投资收缩→需求萎缩→产能进一步过剩”的灾难性恶性循环，难以自主脱困。

五、行业如何走出困境？

综合行业供需现状、政策落地节奏与全球格局，当前光伏行业的深度调整并非行业衰退，而是野蛮生长后的结构性洗牌。

行业困境的核心根源是供给侧低效产能过剩、需求侧消纳机制失效、终端政策协同缺失三重矛盾叠加。

供给侧：动态优化去产能，推行市场化产能置换。 摒弃过往行政化、一刀切的去产能模式，建立动态化、市场化的供给侧调控体系。持续每年更新光伏行业环保、能耗、能效指标，常态化出清高能耗、低效率、高污染的相对落后产能。全面放开新增优质产能投资限制，推行光伏产能置换模式，要求新增高效产能必须等额或超额置换存量落后产能，实现“优胜劣汰、总量可控、结构升级”。

需求侧：对标欧盟模式，全面激活国内消纳潜力。 大力推广分布式光伏隔墙售电模式，打破供电垄断，放开园区、厂区、社区内部绿电直接交易权限。引入欧盟CDSO封闭配网模式，园区内部自用绿电免征远距离输配费用，大幅降低企业绿电使用成本。优化大基地项目消纳机制，明确大基地项目就近消纳政策，配套落地电价传导机制，让大基地项目投资收益可测算、可闭环。

终端侧：降本提效，修复电站投资收益。 下调电网输配相关四项费用，降低光伏电站并网、运维、输送成本。规范地方光伏项目税费征收标准，取消不合理税费补缴、乱收费现象，稳定行业政策预期。优化电力市场化交易机制，寻找机制电价替代方式，缓解负电价常态化问题，保障光伏电站合理收益。

海外市场：输出产能，开辟增量空间。 依托国内完整的产业链优势，大力鼓励国内光伏企业布局海外电站投资，通过终端电站出海，带动国内组件、设备、技术出口，消化国内过剩产能。重点布局东南亚、拉美、非洲等新兴光伏市场，既化解国内产能过剩压力，又抢占全球新能源增量市场。

总结：2027年曙光将至？

回望中国光伏产业发展，中国以一己之力撑起全球新能源转型的核心格局。中国光伏的累计装机规模、产业链产能、技术迭代速度均稳居全球第一，它是中国战略性新兴产业的标杆。

但规模第一的背后，行业发展质量仍存在明显短板：当前中国光伏渗透率仍处于中等水平，与欧盟相比提升空间巨大，同时光伏实际弃光率超20%，能源利用效率偏低。

2026年是光伏行业的深度调整之年，全产业链量价齐跌、供需失衡、内卷加剧，这是行业野蛮生长后的必然洗牌。

然而，当前行业的困境，并非市场需求枯竭、产业价值衰退，而是供给侧落后产能出清滞后、需求侧消纳机制不完善、终端政策不协同的阶段性矛盾集中爆发。

展望未来，随着2027年工信部能效、能耗、环保新标准强制落地，供给侧存量落后产能将有序出清，行业产能结构将持续优化，内卷格局将逐步缓解；如果需求侧隔墙售电、CDSO园区能源模式、绿电就近消纳政策全面落地，国内光伏消纳能力就会大幅提升，弃光率、负电价问题将持续改善；如果终端税费、电网费用优化，电站投资收益会稳步修复，市场投资信心也会持续回暖。

短期阵痛是行业高质量发展的必经之路。

在供给侧、需求侧、终端侧政策协同发力下，2027年将成为中国光伏行业的周期拐点之年，行业供需失衡格局将彻底扭转，持续两年多的行业寒冬将逐步远去。

光伏产业将告别低价内卷、无序扩张的野蛮生长时代，迈入高质量、高效益、可持续的全新发展阶段，迎来行业复苏的曙光与黎明。

来源：硅业在线赢硅网