本周国内多晶硅价格延续下行态势，全球均价同步进一步下跌3.4%，跌至6.36美元/kg，行业低迷格局仍未得到缓解。据OPIS 3月10日发布的全球太阳能市场报告显示，用于N型硅锭生产的中国单晶一级料价格环比大跌5.79%，降至46.083元/kg（6.71美元/kg），折合0.097元/W，今年以来这一价格累计跌幅已超13%，跌势未见放缓迹象。

国内用于N型硅片的高品质致密多晶硅块，价格从上一周的48元/kg继续走低，不同数据机构的报价呈现分化：InfoLink报46.5元/kg，OPIS为46元/kg，硅业分会给出的报价则在45元/kg左右。其中，N型致密料的最低价已经跌破40元/kg关口，最低触及39元/kg；颗粒硅在上周大幅下跌后暂时企稳，当前均价维持在44元/kg。

Bernreuter Research也同步下调了多晶硅价格指数，其中中国N型料（致密料与颗粒料加权均价）从47元/kg降至45元/kg（含13%增值税，不含税约5.79美元/kg），P型料则从40元/kg下调至38元/kg（不含税约4.89美元/kg）。与之形成对比的是，InfoLink公布的海外多晶硅价格指数保持稳定，仍为18.50美元/kg，而中国以外地区的全球多晶硅基准价GPM（OPIS数据）也维持在18.942美元/kg，折合0.04美元/W，周内未出现波动。

价格持续下探的背后，是国内市场成交的持续清淡。目前市场正围绕3月下旬交货订单展开谈判，买方心态普遍谨慎，部分买家仅愿意在40元/kg的心理价位附近下单。业内人士直言，即便价格跌至40元/kg，硅片企业也难以扭转亏损局面，这一价位远非本轮价格底部。尽管头部企业仍试图维持50元/kg左右的报价以延缓跌势，但实际成交价格早已偏离这一水平，春节过后，二三线厂家的多晶硅成交价几乎从未突破45元/kg，OPIS的数据也显示，当前硅片环节已普遍处于亏损状态，企业正持续向多晶硅厂商施压，希望价格进一步跌至40元/kg以下。

行业困境的背后，是开工率下滑与高库存的双重压力。据硅业分会统计，目前国内在产多晶硅企业仅10家，行业平均开工率已下滑至35.5%，即便供应端有所收缩，行业库存仍在持续攀升。业内普遍判断，当前多晶硅社会库存已超50万吨，要回归正常水平，可能要等到2028—2030年，短期内高库存挤占现金流的压力难以缓解，硅业分会也明确表示，在企业淘汰相对落后产能之前，多晶硅市场难言好转，短期内需求疲软和高库存的双重压力将继续主导市场走势，行业将延续下行调整趋势并逐步步入相对落后产能出清阶段。

在此背景下，行业低价竞争愈发激烈，中国光伏行业协会CPIA呼吁企业售价不低于完全成本的建议，难以落地执行。尽管相关测算数据尚未正式公布，但行业内已流传CPIA的统计，2026年1月国内多晶硅平均完全成本约54.125元/kg，而部分企业的实际售价仅为43—45元/kg，较成本线低17%—20%，这种定价已被协会定义为超出行业合理区间的低价竞争。即便是头部企业，也被迫逼近现金成本出货，售价难以覆盖折旧、人工、资金及税费等成本。

经历连续下跌后，全球多晶硅市场近期出现短暂企稳迹象，新单成交活跃度较前几月明显降温。市场普遍认为，这一波企稳部分归因于美国对印度、印尼、老挝光伏电池及组件反补贴税CVD的初裁——美国商务部近期作出初裁，对这三个国家的晶硅太阳能电池组件征收最高达143.3%的临时反补贴税，导致这些地区进入美国市场的壁垒提高，但新兴市场下游扩产有限，反而削弱了多晶硅的全球需求预期，间接使得价格暂时企稳。

与此同时，美国针对多晶硅及其衍生品的232条款国家安全调查结果再度推迟，此前市场预计结果不晚于3月公布，如今消息显示，公告可能延后至2026年4月以后。据悉，特朗普政府此前已援引第232条款对多晶硅等9类行业产品展开调查，相关工作可能在最高法院裁决后加速推进。业内普遍认为，232调查结果虽不会直接影响国内多晶硅价格，但政策力度将折射中美关系整体氛围，若最终限制措施相对温和，将有利于非美多晶硅企业，为下游市场创造更宽松环境，对全球多晶硅需求形成一定支撑。

尽管部分企业仍在尝试通过增产摊薄成本缓解压力——国内一家大型多晶硅企业近期披露，2025年总产量约12.37万吨，2026年计划提升至14万—17万吨，其2025年四季度多晶硅现金成本已降至33.95元/kg，完全成本约43.46元/kg，因自身库存压力有限，计划适度增产减少亏损——但在全行业高库存、需求疲软的大背景下，这种尝试难以改变行业整体下行趋势，多晶硅行业的深度调整仍将持续。

来源：光伏见闻